甲公司采用资本资产定价模型估计普通股资本成本。已知无风险利率为 5%，市场平均收益率为 10%，公司股票的 β 系数为 1.2。若公司采用资本资产定价模型估计的资本成本与股利增长模型估计的结果一致，且预计下一期每股股利为 1.5 元，当前股价为 25 元，则股利的固定增长率为（ ）。

首先通过资本资产定价模型计算普通股资本成本：R = Rf + β × (Rm - Rf) = 5% + 1.2 × (10% - 5%) = 11%。然后根据股利增长模型：R = D1 / P0 + g，即 11% = 1.5 / 25 + g，11% = 6% + g，解得 g = 5%。